在当前复杂多变的金融市场中，利率作为资金价格的核心指标，其合理性与灵活性对于促进经济健康发展、优化资源配置具有不可估量的作用。然而，中国银行业协会利率自律机制主任委员刘珺近期指出，金融机构间的非理性竞争正成为阻碍合理利率“形得成”的关键因素之一，这一观点深刻揭示了当前金融市场面临的深层次问题。刘珺强调，部分金融机构为了争夺市场份额，不惜采取压低贷款利率、提高存款利率等短视策略，这种行为虽短期内可能吸引客户，但长期来看，却破坏了市场利率的自然平衡，导致资金成本扭曲，影响了金融市场的稳定和可持续发展。

非理性竞争不仅干扰了利率的正常形成机制，还加剧了金融风险的累积。在利率竞相下调的态势下，金融机构的利润空间被大幅压缩，一些机构为了维持运营，不得不涉足高风险投资，这不仅增加了自身的脆弱性，也可能将风险传导至整个金融体系。刘珺指出，这种以牺牲长期稳健为代价的短期行为，无异于饮鸩止渴，对金融市场的长远健康发展构成了严重威胁。

此外，非市场因素也在很大程度上制约了利率的“调得了”。在传统行政干预与市场机制之间，往往存在着微妙的平衡问题。当政策调控试图引导市场利率向合理区间回归时，若缺乏足够的市场化基础，这些政策的效果往往会大打折扣。刘珺认为，部分地方政府出于地方保护主义考虑，对本地金融机构实施隐性补贴或提供其他形式的支持，这不仅扭曲了市场信号，还阻碍了利率根据经济基本面进行适时调整的能力。

值得注意的是，利率作为连接实体经济与金融市场的桥梁，其变动直接影响着企业的融资成本和个人消费者的信贷条件。在利率形成机制受阻的情况下，实体经济难以获得低成本、高效率的资金支持，这不仅抑制了企业的创新活力，还可能拖慢产业升级和经济转型的步伐。刘珺强调，要打破这一僵局，就必须深化金融体制改革，推动利率市场化进程，让市场在资源配置中发挥决定性作用。

具体而言，加强金融机构的自律管理，建立更加科学、透明的利率定价机制，是当务之急。刘珺建议，通过行业自律组织，如中国银行业协会利率自律机制，加强对金融机构利率行为的监督和指导，防止恶性竞争，引导金融机构回归理性竞争轨道。同时，应建立健全利率风险管理体系，提高金融机构的风险抵御能力，确保在利率市场化进程中，金融机构能够稳健经营，为实体经济提供稳定、可持续的金融支持。

另一方面，减少非市场因素对利率的干扰，也是推动利率合理调整的重要一环。这需要政府、监管机构与市场参与者共同努力，逐步减少行政干预，增强市场调节的灵活性和有效性。刘珺提出，可以通过完善货币政策传导机制，提高政策的前瞻性和针对性，确保利率调整能够更好地反映宏观经济状况和市场供求关系，从而有效引导市场预期，促进经济平稳健康发展。

在推进利率市场化的过程中，还应注重保护金融消费者的合法权益。刘珺指出，随着利率的逐步放开，金融产品的复杂性和多样性将进一步提升，这对消费者的金融素养提出了更高的要求。因此，加强金融教育，提升公众的金融知识水平，是确保利率市场化改革顺利推进、维护金融稳定的重要基础。

同时，金融科技的发展也为利率市场化提供了新的机遇和挑战。刘珺认为，利用大数据、人工智能等先进技术，可以更加精准地评估风险，优化利率定价模型，提高利率调整的效率和准确性。但同时，也要警惕金融科技可能带来的新风险，如数据泄露、算法偏见等，确保金融科技创新在合规、安全的轨道上运行。

总之，金融机构非理性竞争和非市场因素的制约，是当前阻碍合理利率形成和调整的主要障碍。要破解这一难题，需要从多个维度出发，综合施策。刘珺的见解为我们指明了方向：深化金融体制改革，加强行业自律，减少行政干预，提升金融消费者素养，以及合理利用金融科技，都是推动利率市场化、促进金融市场健康发展的关键所在。通过这些努力，我们有理由相信，一个更加高效、透明、稳定的金融市场将指日可待，为实体经济的发展注入更强的动力。

1.刘珺谈利率自律：非理性竞争阻碍合理利率形成，非市场因素制约调整介绍

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